3月4日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍透露了新三板分層方案進(jìn)展：目前，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱新三板）正對市場意見進(jìn)行梳理和研究，對分層方案進(jìn)行完善，待履行相關(guān)程序后向市場公布。新三板分層機(jī)制預(yù)計(jì)于2016年5月份正式實(shí)施。

經(jīng)過兩年多的發(fā)展，新三板市場規(guī)模迅速擴(kuò)大。實(shí)施內(nèi)部分層有利于實(shí)現(xiàn)分類服務(wù)、分層監(jiān)管，更好地滿足中小微企業(yè)的差異化需求，并有效降低投資者的信息收集成本。全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)按照市場化原則制定了新三板分層方案，確立具體分層標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)置多套并行指標(biāo)，建立內(nèi)部分層的維持標(biāo)準(zhǔn)體系和轉(zhuǎn)換機(jī)制，并已于2015年11月底向市場公開征求意見。

張曉軍表示，分層實(shí)施后，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)將進(jìn)一步跟蹤研究和評估相關(guān)制度機(jī)制，按照權(quán)利義務(wù)對等原則，逐步豐富和完善不同層級掛牌公司的差異化制度安排。（左永剛）

證監(jiān)會明確“財(cái)務(wù)性投資”范疇

本報(bào)訊 《上市公司監(jiān)管指引第2號——上市公司募集資金管理和適用的監(jiān)管要求》第六條規(guī)定，“上市公司募集資金原則上應(yīng)用于主營業(yè)務(wù)，除金融類企業(yè)外，募集資金投資項(xiàng)目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資，不得直接或間接投資于以買賣有價(jià)證券為主要業(yè)務(wù)的投資”。

那么，對于其中的“財(cái)務(wù)性投資”應(yīng)如何理解？對此，證監(jiān)會3月4日予以回答：財(cái)務(wù)性投資除監(jiān)管指引中已明確的持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財(cái)?shù)惹樾瓮?，對于上市公司投資于產(chǎn)業(yè)基金以及其他類似基金或產(chǎn)品的，如同時(shí)屬于以下情形的，應(yīng)認(rèn)定為財(cái)務(wù)性投資：一是上市公司為有限合伙人或其投資身份類似于有限合伙人，不具有該基金（產(chǎn)品）的實(shí)際管理權(quán)或控制權(quán)；二是上市公司以獲取該基金（產(chǎn)品）或其投資項(xiàng)目的投資收益為主要目的。

此外，證監(jiān)會表示，上市公司將募集資金用于設(shè)立控股或參股子公司，實(shí)際資金投向應(yīng)遵守監(jiān)管指引第2號的相關(guān)規(guī)定。（朱寶琛）